本周机械设备（申万）行业上涨1.34%，涨幅在28 个申万一级行业中位居第15，其中印刷包装机械（+9.10%）、环保设备（+5.30%）、楼宇设备（+4.74%）、金属制品（+3.98%）和其他专用机械（+3.44%）位居子行业涨幅前5。机械设备（申万）行业PE 估值27.92 倍，处于2016 年初至今行业PE 估值30.36%分位水平。 重点关注基建产业链，建议持续超配工程机械。工程机械板块继续保持高景气度，5 月份主机厂工程机械销量继续保持旺盛，挖掘机销量同比有望继续保持高速增长，核心配套企业排产情况继续保持高位，预示6 月份仍然保持高景气度。自3 月下旬以来，以挖掘机为代表的工程机械销量持续保持高速增长，反映出下游需求的确定性。我们建议继续配置工程机械板块，重点推荐三一重工、中联重科和核心配套企业恒立液压、艾迪精密以及高空作业平台龙头浙江鼎力。2020 年轨交投资回升、轨交基础设施建设加快、轨交项目相继开工，轨交产业链上市公司订单和业绩增长确定性强，重点推荐交控科技、中铁工业。 工信部5 月29 日组织修订完成了《光伏制造行业规范条件（2020 年本》（征求意见稿），严格控制新上单纯扩大产能的光伏制造项目，并对新建和改扩建多晶硅制造项目的最低资本金比例和投资强度进行规定。隆基再次宣布大幅下调硅片价格，单晶硅片P 型M6 175μm 厚度（166/223mm）最新报价2.62 元/片，降幅0.15 元/片。单晶硅片P 型158.75/223mm 175μm厚度最新报价2.53 元/片，降幅0.15 元/片。光伏电池片投资长期趋势向好，重点推荐迈为股份、捷佳伟创。本周国轩高科披露定增预案，拟通过股权转让、定向增发方式使得中国成为公司第一大股东；法国总统马克龙宣布将为该国汽车产业增加80 亿欧元援助计划；宣布在中、美国市场采取进一步降价措施，我们判断未来三年为锂电企业产能扩张的黄金期，设备需求拐点已现端倪，重点推荐锂电设备龙头先导智能。 半导体设备国产化替代迫切，发展空间巨大，叠加政策扶持前景可期。半导体设备方向我们重点推荐北方华创，建议关注华峰测控、中微公司、精测电子、至纯科技。第三方检测服务持续推荐龙头企业华测检测，通用机器人建议重点关注埃斯顿、拓斯达。激光器价格竞争有望趋缓，国产龙头企业市占率显著提升，重点推荐锐科激光。 本周国际油价继续小幅回升，同时国内重视能源安全、加大油气资本开支的逻辑并未改变。杰瑞股份在手订单丰厚，全年业绩高增长确定性强，建议逢低配置。 风险提示：宏观经济波动风险，政策变动风险，下游采购不及预期，油价大幅波动，行业竞争加剧，国产化进度不及预期。
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